国泰中证A500ETF财报解读：份额大增1375%，净资产增长1207%，净利润亏损2.77亿，管理费729万
来源：新浪基金∞工作室
国泰中证A500ETF于2025年3月29日发布2024年年报。报告显示，该基金在2024年9月26日至12月31日期间，份额总额从成立时的20.00亿份大幅增长至295.16亿份，增幅达1375%；净资产从20.00亿增长至281.52亿，增长1207%；然而，净利润却亏损2.77亿元。同时，当期发生的基金应支付的管理费为729.26万元。
财务指标：利润亏损，资产规模扩张
主要会计数据：本期利润亏损，资产规模增长显著
报告期内，国泰中证A500ETF本期利润为 -277,008,152.97元，加权平均基金份额本期利润为 -0.0136元，本期加权平均净值利润率为 -1.41%，本期基金份额净值增长率为 -4.62%。期末基金资产净值为28,152,008,491.71元，期末基金份额净值为0.9538元。从数据可以看出，尽管基金资产净值规模增长明显，但由于市场波动等因素，基金出现了亏损。
| 期间数据和指标 | 2024年9月26日（基金合同生效日）至2024年12月31日 |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 128,464,441.63元 |
| 本期利润 | -277,008,152.97元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0136元 |
| 本期加权平均净值利润率 | -1.41% |
| 本期基金份额净值增长率 | -4.62% |
| 期末数据和指标 | 2024年末 |
| 期末可供分配利润 | -1,364,078,172.29元 |
| 期末可供分配基金份额利润 | -0.0462元 |
| 期末基金资产净值 | 28,152,008,491.71元 |
| 期末基金份额净值 | 0.9538元 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
基金份额净值增长率在过去三个月为 -4.83%，自基金合同生效起至今为 -4.62%，而同期业绩比较基准收益率分别为 -1.62%和17.06%。基金份额净值增长率标准差为1.51% - 1.55%，业绩比较基准收益率标准差为1.78% - 2.21%。可以看出，该基金在报告期内的表现未能达到业绩比较基准，且波动相对较小。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -4.83% | 1.55% | -1.62% | 1.78% | -3.21% | -0.23% |
| 自基金合同生效起至今 | -4.62% | 1.51% | 17.06% | 2.21% | -21.68% | -0.70% |
投资运作：紧跟指数，应对市场波动
投资策略：力求紧密跟踪指数
本基金主要采用完全复制法，按照标的指数成份股及其权重构建基金股票投资组合。报告期内，管理人根据市场行情、日常申赎情况和成份股停复牌等因素，对股票仓位及头寸进行合理安排，将跟踪误差控制在合理水平。2024年A股市场波动剧烈，下半年基本面压力显现，市场成交额缩量，中证A500指数从10月后震荡下行，基金在这样的市场环境下努力保持对指数的紧密跟踪。
业绩表现：受市场下行影响
本基金自2024年9月26日至2024年12月31日期间的净值增长率为 -4.62%，同期业绩比较基准收益率为17.06%。市场的大幅波动，尤其是代表大盘股的中证A500指数在10月后的震荡下行，对基金业绩产生了负面影响。
市场展望：中证A500指数配置价值凸显
管理人认为，中证A500指数覆盖A股500家龙头上市公司，编制规则合理，行业分布均衡，能更好地表征A股核心资产整体表现。目前该指数估值水平处于历史较低位置，配置价值凸显。
费用与交易：成本稳定，关联交易合规
管理与托管费用：按比例计提
支付基金管理人的管理人报酬按前一日基金资产净值0.15%的年费率计提，当期发生的基金应支付的管理费为7,292,608.21元，其中应支付销售机构的客户维护费1,091,122.28元，应支付基金管理人的净管理费6,201,485.93元。支付基金托管人的托管费按前一日基金资产净值0.05%的年费率计提，当期发生的基金应支付的托管费为2,430,869.41元。
| 项目 | 本期2024年9月26日（基金合同生效日）至2024年12月31日 |
|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 7,292,608.21元 |
| 其中：应支付销售机构的客户维护费 | 1,091,122.28元 |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 6,201,485.93元 |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 2,430,869.41元 |
关联交易：集中于华泰证券
通过关联方交易单元进行的交易中，股票交易成交金额29,164,758,002.26元，全部通过华泰证券，占当期股票成交总额的100%；债券回购交易成交金额1,541,519,000.00元，也全部通过华泰证券，占当期债券回购成交总额的100%；应支付关联方华泰证券的佣金为5,421,620.92元，占当期佣金总量的100%。关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
| 关联方名称 | 股票交易成交金额 | 占当期股票成交总额的比例 | 债券回购交易成交金额 | 占当期债券回购成交总额的比例 | 应支付佣金 | 占当期佣金总量的比例 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 华泰证券 | 29,164,758,002.26元 | 100.00% | 1,541,519,000.00元 | 100.00% | 5,421,620.92元 | 100.00% |
投资组合：股票为主，行业分布广泛
资产组合：权益投资占比近100%
期末基金资产组合中，权益投资金额为28,132,259,481.80元，占基金总资产的99.70%，其中股票投资28,132,259,481.80元，占比99.70%。银行存款和结算备付金合计83,733,883.37元，占0.30%，其他各项资产425,796.06元，占0.00%。
| 序号 | 项目 | 金额 | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 28,132,259,481.80 | 99.70 |
| 其中：股票 | 28,132,259,481.80 | 99.70 | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 83,733,883.37 | 0.30 |
| 8 | 其他各项资产 | 425,796.06 | 0.00 |
| 9 | 合计 | 28,216,419,161.23 | 100.00 |
行业分布：制造业占比近60%
指数投资期末按行业分类的股票投资组合中，制造业公允价值占基金资产净值比例最高，为59.42%，其次是金融业（15.10%）、信息传输、软件和信息技术服务业（6.32%）等。积极投资部分占比极小，对整体行业分布影响不大。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值 | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 145,069,207.60 | 0.52 |
| B | 采矿业 | 1,305,234,772.67 | 4.64 |
| C | 制造业 | 16,728,878,663.83 | 59.42 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 954,868,592.00 | 3.39 |
| E | 建筑业 | 579,001,919.00 | 2.06 |
| F | 批发和零售业 | 185,683,402.00 | 0.66 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 999,244,933.57 | 3.55 |
| H | 住宿和餐饮业 | 27,647,069.00 | 0.10 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1,779,350,688.55 | 6.32 |
| J | 金融业 | 4,251,896,652.72 | 15.10 |
股票明细：多为大盘蓝筹股
期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前几名股票包括贵州茅台、宁德时代、中国平安等大盘蓝筹股。这些股票的表现对基金净值影响较大。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值 | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 783,570 | 1,194,160,680.00 | 4.24 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 3,282,105 | 873,039,930.00 | 3.10 |
| 3 | 601318 | 中国平安 | 13,391,447 | 705,059,684.55 | 2.50 |
持有人结构：机构为主，份额变动大
持有人户数与结构：机构投资者占主导
期末基金份额持有人户数为156,343户，户均持有188,790.59份。机构投资者持有份额占总份额比例为58.73%，个人投资者占35.37%，国泰中证A500ETF发起联接持有5.91%。机构投资者在基金中占据主导地位。
| 持有人户数 (户) | 户均持有 的基金份额 | 持有人结构 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | ||
| 持有份额 | ||
| 156,343 | 188,790.59 | 17,333,326,829.00 |
管理人从业人员持有：占比极低
基金管理人所有从业人员持有本基金71,200.00份，占基金总份额比例为0.00%。本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人以及本基金基金经理持有份额处于0 - 10份或0份。
份额变动：申购赎回活跃
基金合同生效日基金份额总额为2,000,866,664.00份，报告期内总申购份额31,932,000,000.00份，总赎回份额4,416,000,000.00份，期末基金份额总额29,516,086,664.00份。申购赎回较为活跃，反映了投资者对该基金的关注度较高。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 基金合同生效日(2024年9月26日)基金份额总额 | 2,000,866,664.00 |
| 基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额 | 31,932,000,000.00 |
| 减：基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额 | 4,416,000,000.00 |
| 基金合同生效日起至报告期期末基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 29,516,086,664.00 |
国泰中证A500ETF在2024年经历了资产规模的快速扩张，但受市场下行影响出现亏损。投资者在关注该基金时，需充分考虑市场波动风险，以及基金对指数的跟踪效果。同时，基金的费用水平、投资组合结构以及持有人结构等因素，也对投资决策具有重要参考意义。
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