LPR连续6个月维持不变 二季度或将下调

深圳商报·读创客户端记者 陈燕青

4月21日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%，均与此前持平。自去年11月以来，LPR已连续6个月维持不变。

整体来看，4月LPR报价不变符合市场预期。由于4月以来政策利率即7天逆回购利率保持不变，这意味着4月LPR报价的定价基础未发生变化。

对此，中信证券首席经济学家明明表示，由于4月流动性缺口较小，资金面相较于3月更为宽松，中期借贷便利（MLF）到期压力仅为1000亿元，商业银行负债端压力相对可控，政策利率降息的紧迫性不大。同时，尽管关税冲击落地，但股市情绪修复弹性较强，一季度经济数据超预期，总量宽货币工具快速落地稳定市场预期的必要性不高。不过从外部条件看，近期美元指数大幅走弱，外部约束减弱，在政策优先级上预计降准或高于降息。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，今年年初以来LPR报价持续不动，根本原因是一季度经济走势偏强，下调LPR报价的迫切性不强。王青预计，二季度政策降息将带动LRR报价下调。综合当外部经贸环境变化，国内房地产市场和物价走势，二季度“择机降准降息”时机已经成熟。本次降息幅度可能达到30个基点，降幅与去年全年相当。这意味着下一步有力度的政策性降息将带动LPR报价下行，进而引导企业和居民贷款利率下调，较大幅度降低实体经济融资成本。